乐鱼体育 马斯克的天外梦, 还带飞不了中国光伏

文 | 芝麻糊

马斯克又来中国找一又友了。

先是在本年2月Space X团队摸底中国光伏产业链，后多家中国光伏企业回答与特斯拉合营音问，拉动“天外光伏”成了板块最大的热词。

可能连马斯克我方也没意象，一次寻常的侦察和订单合营，竟成了不少横祸磨底的中国光伏企业的救命稻草，前有双良节能（600481.SH）蹭热门被罚千万，后有拉普拉斯（688726.SH）火速辟谣融会与特斯拉的合营。

能弗成拿到马斯克的订单，似乎成了揣度中国光伏企业新增长的价值标尺。

但事实并非如斯，马斯克的天外梦，还带飞不了中国光伏。

一方面，从行业周期看，天外光伏自然是星辰大海，但当今只占光伏市集的较小比例，距离大范围部署还有漫长的周期，对仍处产能多余、合手续赔本的中国光伏企业来说，不具备短期的造血后劲。

另一方面，从国际市集看，马斯克的订单也并非是暂劳永逸的“香饽饽”，和新能源车倾向中国脉土化策略不同，马斯克更但愿的是，在好意思国建工场，用垂直整合的逻辑加快在好意思国脉土设立光伏产业链闭环，达成范围化。

因此，对中国光伏企业来说，马斯克画的饼望望就好，最要道的仍是要想考若何从“产能输出”转向实在的“技能输出”，在行业早晨到来的暮夜里，连接熬下去。

1、扫货中国光伏，马斯克是画饼仍是抄底？

这次扫货中国光伏，看似是马斯克本东谈主天外梦的延续。

他曾屡次在公开阵势提到特斯拉与SpaceX的揣摸，比如将在三年内达成每年100吉瓦的光伏组件制造才气，还包括对天外光伏的看好，马斯克曾默示，天外光伏发电终局可达大地光伏的5倍，将来最低廉的AI算力在天外。

不外，画饼天外梦背后，别忘了马斯克动作生意东谈主的谛视。

这少量早在特斯拉身上就有体现。

2014年，乘着私东谈主飞机的马斯克第一次来到中国，彼时特斯拉刚上市，这位“硅谷钢铁侠”一落地中国，就开门见山要“优惠”——让特斯拉充电桩参加中国，并赐与特斯拉不同于燃油汽车的关税。

而后十余次的中国行，每一次来马斯克皆有我方的KPI——

要么是看中了中国速率，加快开脱产能逆境，把工场开到中国来；要么是给我方的“特链”找盟友，依靠宁德时期（300750.SZ）、隆基股份（601012.SH）、三花智控（002050.SZ）、拓普集团（601689.SH）等中国龙头企业，中国供应链成了马斯克和特斯拉绝佳的降本利器。

派遣媒体流传的马斯克与曾毓群见面像片 图源：收罗

这次摸底中国光伏，亦然近似的逻辑。

一是，中国光伏在众人光伏产业链的产能和资本上风，让“降本狂魔”马斯克的天外梦根蒂离不开中国供应链。

据好意思国太阳能行业协会（SEIA）本年2月的最新数据，好意思国脉土光伏组件制造产能已达65.1GW，较四年前狂飙超700%，但内容产量仍低于原土市集需求。

而产能速即引申背后，却是腾贵的组件资本。

据RCT能源此前的技俩测算，好意思国光伏组件总资本是中国的1.6倍傍边，东谈主工、水电费以及固定钞票折旧举高了好意思国脉土斥地光伏厂房的资本。

其中，由于枯竭熟习工东谈主和低东谈主效等身分，好意思国的东谈主工资本更是中国的2倍。

另据光伏行业媒体PV Tech的测算，若是特斯拉Solar Roof技俩一齐选择好意思国脉土组件，资本将上升30%以上。

而动作光伏第一世产大国的中国，亚搏app官方网站无疑是“马斯克们”看中的基础次第。

据中国光伏行业协会数据，为止2025年末，从上游材料到下流组件，中国多晶硅、硅片、电板片、组件在众人产能占比辨别为96%、96.2%、91.3%和80.1%。

这也意味着，不管是天外、仍是大地，中国完备的光伏制造才气和产业链配套，皆将会给马斯克带来更大的资本上风。

二是，面前正处于深度调遣期的中国光伏企业，也让谛视的马斯克看到了抄底良机。

历经多年的粗豪扩展和高速扩产，国内光伏行业堕入了严重的供需错配，浓烈的价钱战，产业链高下流严重的产能多余，行业参加漫长的出清阶段，大皆赔本情况并莫得缓解。

据「财经无忌」不透彻统计，包括通威股份(600438.SH)、TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)等九大光伏龙头揣摸赔本超500亿元，“卖得越多、辛亏越狠”的逆境并莫得取得缓解。

身处谷底的中国光伏企业，急需高溢价的新订单和新增量，开脱存量市集的内卷，天外光伏无疑得志这两点，而对深谙中国企业惊险的马斯克来说，这赶巧亦然一个摸排和抄底中国光伏产业链的窗口期。

华晟新能源董事长徐晓华在领受《财经》采访时就提到，马斯克团队大略并不会凯旋购买中国的光伏居品用于其天外目的，其实是想抄底中国光伏产业的设备、教悔和东谈主才。

2、上天外，中国光伏上风几何？

客不雅来说，马斯克眼中的天外光伏如实很“好意思”。

站在行业视角，和大地光伏“靠补贴、拼价钱、争地皮”不同，在列国天外博弈的计谋鼓吹下，天外光伏的崛起有两大身分：

第一，贸易航天和AI的速即扩展，拉动天外算力的兴起。

航天器输送资本呈指数级下落、低轨卫星星座大范围组网重复AI技能的速即发展，天外经济的产业领域开首拓展，leyu体育列国开首行使天外自然的低温散热上风，兴修天外数据中心等新式基础次第，而与算力强干系的能源也成了不可淡薄的要道轨范。

第二，光伏的独一稀缺性，催生了浩瀚市集空间。

光伏系统是面前天外算力中心的独一主能源，亦然将来航天器恒久在轨运行的独一可靠供电决策，原因也并不难相识，比拟化学燃料和核能的资本高以及安全问题，光伏系统凭借资本低、轻量化部署、低可贵条件等上风，就像是安了一个强健的大号充电宝，能合手续为天外算力中心与航天器供电。

这种可靠性和经济性下，据中信证券预测，2030年众人天外光伏需乞降市集空间或辨别达70GW和近3万亿元。

站在中国光伏企业自身来说，也有提前押题的预判。

天外光伏面前主流的应用技能为砷化镓太阳能电板。

据国信证券数据，与大地电站所选择的晶硅技能道路存不同，砷化镓销售单价高达900元-1300元/w，而面前大地电站所应用的晶硅光伏组件价钱仅为0.8-1元/w，价钱出入千倍。

但资本高、产能低，功令了砷化镓电板的大范围应用，也难以相沿低轨星座等将来批量化部署需求，因此资本更低、轻量化的HJT（异质结）电板、钙钛矿叠层电板等成了替代高价砷化镓的潜在技能倡导。

而这些，赶巧被一批主攻大地的中国光伏企业提前押对了题。

在晶硅HJT技能上，此项技能从1990年日本三洋公司开发出HJT太阳能电板算起，于今已有近四十年，荒谬是P型HJT电板展现出了优异的天外恰当性。

国内企业东方日升从2019年就开首布局HJT，2023年，国内目的布局HJT电板坐蓐线的公司就有近50家。

据国新证券数据，2025年中国现存产能约60GW，范围同比有所扩大。当今产能最大的企业包括华晟新能源和东方日升，产能范围达到5GW以上，头部组件厂商如通威股份、天合光能、晶科能源等也具有HJT技能储备。

除此除外，比拟TOPCon电板（梗直氧化物钝化战争电板），由于HJT坐蓐工序仅需四步，因此较低的东谈主力、厂房投资、水电耗量和可贵资本，也被业内视作最合乎好意思国坐蓐的电板技能。

而钙钛矿叠层技能因表面终局高、分量轻，也被视为恒久技能发展倡导，中国光伏企业也在该技能方进取合手续进化，但当今居品仍处于实验室或考证初期。

隆基绿能此前通知其晶硅-钙钛矿两头叠层太阳电板在260.9cm²大尺寸商用组件上达成33%的认证终局，其他尺寸叠层电板实验室终局已骚扰35%。晶科能源其钙钛矿/硅叠层电板实验室终局也已达33.5%，天外环境模拟测试自大运行衰减率功令在8%以内。

面前，更多的产业化技俩也在表示。

迈为股份拟刊行19.67亿可转债，募资投建钙钛矿叠层太阳能电板装备产业化技俩；晶科能源与晶泰控股目的建成业内首条千平米级AI叠层太阳能示范线，瞻望2026-2028年达成钙钛矿叠层的贸易化量产；协鑫集团与苏州城投顽强合营公约，目的合营缔造钙钛矿产业链技俩富勒烯坐蓐基地......

不错看出，上天外，中国光伏企业如实迎来了天时和地利，贸易航天的快速发展，拉动需求表示；供给端的技能迭代，又迎来了新的契机，重复中国供应链的制造和资本上风，也难怪马斯克会将视线对准中国。

3、天外梦，带飞不了中国光伏

但目下的天外梦，还远远带飞不了仍处谷底的中国光伏企业。

原因也很粗浅。

第一，天外光伏仍在发展早期，范围化考证还远未到来，其业务增量也难以撑起光伏企业的第二弧线，大地业务仍在赔本，更难谈造血。

第二，技能远未到胁制阶段。

据多家券商和业内东谈主士的判断，短期砷化镓电板依旧是主导航天场景，HJT技能和钙钛矿叠层技能的浸透皆未有明确的时辰表，三条技能将来很长一段时辰依旧是并行阵势，这自己也给玩家竞争带来了诸多不细目性。

中国光伏行业协会实践通知长刘译阳也提到，天外光伏技能仍处于探索与考证的初期阶段，面前判断明确技能倡导为前卫早。

第三，光伏出口竞争也行将开首新一轮洗牌。

自本年4月1日起，光伏等居品升值税出口退税将取消，这意味着短期内将凯旋抬升企业出海销售资本，压缩利润空间，但中恒久看，将鼓吹中国光伏企业的新一轮洗牌，靠退税生计的企业将被淘汰，市集阵势将走向新一轮出清和分化。

换言之，比起马斯克反复对中国能源的“夸夸”和天外光伏的火热，中国光伏企业要惩办的挑战还有更多，企业更应看到的和市集温雅的，不应是马斯克买不买设备，而是天外光伏背后的行业结构性变化——

今天的中国光伏，早就从“范围扩展”的内卷转向“技能驱动”的价值增长，通过技能升级霸占高附加值市集，这将是统统玩家留在牌桌上的独一世计之谈。

马斯克的独一作用是，让市集给了光伏企业一个重新订价的可能，但订价的前提依赖于技能升级，而非产能内卷。

这少量，老马也早就在它成立SpaceX时就说的很明晰了：

“SpaceX的订价不是为了霸占市集份额，而是通过改进驯顺国外的低价劳能源。”

*封面由AI生成

参考尊府：

1、华泰证券：能源转型新技能不雅察：天外光伏，是否会成为下一个星辰大海？

2、东吴证券：2026年度光伏设备行业策略论述：光伏设备商基本面筑底，看晴天外算力应用场景绽放&国外大地需求增长

3、财经新媒体：天外光伏意想紧要，但马斯克拉动不了中国光伏产业

4、腾讯科技：马斯克的“天外光伏梦”乐鱼体育，离不开中国供应链

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